国际方面，11月好意思国新增非农做事超预期，但清闲率小幅高潮至4.2%，阛阓对12月降息25bp的预期有所高潮，好意思债利率和好意思元略有回落。

　　国内方面，11月制造业PMI指数归并三个月上行，阛阓当今较为关心的是12月政事局会议和经济做事会议对2025年经济做事的安排，长端国债利率链接下行至2%以下。

　　阛阓策略方面，债券方面，上周长债利率不绝强势下行并摧毁历史性低位。短期来看，程序同行进款利率带来的流动性宽松和年底机构“抢跑”行情展望将相沿债市震撼偏强。不外收益率处于低位，后续波动展望加大。

　　A股方面，近一周（12月2日-6日）阛阓震撼上行，至周五（12月6日）上证指数再行站上3400点，各行业普涨。本周重心关心政事局会议和经济做事会议干系内容。当今相近12月事济做事会议，25年财政与经济缠绵博弈捏续，赤字率等安排有望进一步抬升经济企稳的置信度，这将对阛阓造成有劲相沿。结构层面，关心供给侧有出清预期、需求端改善的标的，尤其是大边界开发更新、消耗品以旧换新的两新计策捏续加码加速下，重心关心内需顺周期的标的。

　　港股方面，港股分子端与国内增长、盈利情况密切干系，近期稳增长计策恣意出台有助于改善国内经济预期，后续关心财政计策加码力度以及地产、企业盈利弹性着实立；好意思债利率和好意思元运转消化过高的交游热度，短期对港股估值确立压力平缓。

　　原油方面，特朗普上台关于好意思国原油供给的提振可能给油价带来向下的压力，原油价钱举座或震撼偏弱。

　　黄金方面，好意思债利率和好意思元运转消化过高的交游热度，短期对黄金的扰动平缓；出于抗通胀、避险的宗旨，疫后宇宙央行纷纷加大黄金储备，中始终有意于金价。

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职责裁剪：王若云