字据知名投资机构D.A. Davidson的最新分析诠释，在最新一轮的好意思股科技巨头财报中，Facebook与Instagram母公司Meta Platforms(META.US)在已公布财报的“六大科技巨头”中似乎取得了东说念主工智能投资方面的最好陈述数据。D.A. Davidson诠释还显现，在超大范畴云贪图科技巨头中，亚马逊(AMZN.US)似乎成为了新的东说念主工智能携带者——即关于东说念主工智能的普遍投资运转刺激亚马逊AWS云办事营收加速扩展。

目下好意思股阛阓的七大科技巨头(即Magnificent Seven)，除了AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)，其他“六巨头”王人仍是公布财报。举座而言，由于在东说念主工智能方面的支拨越来越宽广但AI盈利出路仍然不笃定，“六巨头”财报并未让投资者们感到隆盛，这亦然导致上周标普500指数与纳指收跌的中枢逻辑，它们在这两大指数中占据高额权重。这些科技巨头正在加大支拨，设备东说念主工智能数据中心，以知足险些无尽头的AI推理/训练算力需求，但华尔街却渴慕从数十亿好意思元的投资中更快地取得利润。

占据标普500指数以及纳斯达克轮廓指数高额权重的好意思股七大科技巨头，即“Magnificent Seven”，它们包括：英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta Platforms以及特斯拉。

巨匠投资者自2023年以来握续蜂涌而至英伟达所领衔的七大科技巨头，主要因他们在靠近降息预期飘忽不定以及经济放缓布景下将这些现款流充裕的巨头们视为“安全隐迹所”，以及他们纷繁押注在巨匠企业以及政府部门握续斥巨资布局生成式AI的这股狂热海浪之下，鉴于英伟达、Meta、亚马逊和谷歌等科技巨头们的宽广阛阓范畴和强盛无比的财求实力，它们处于讹诈东说念主工智能扩展营收的最好位置。

从第三季度举座的财报数据来看，它们在AI上的大范畴参加取得的举座陈述仍然至极低，尤其是关于微软而言，它依靠OpenAI大鼓励身份，一举将OpenAI引以为傲的GPT大模子与微软居品线全面汇聚，但是其在东说念主工智能方面的普遍支拨仍然未震动为投资者们所期待的可不雅陈述。字据Visible Alpha的数据，微软目下一个季度的成本支拨越过了其在2020财年之前的年度支拨。

“我以为投资者们所没出奇志到的是，微软每年王人会过度投资——就像本年相似——他们可能会在接下来的六年里对利润率变成拖累。”来自D.A. Davidson的吉尔·卢里亚暗示。

D.A. Davidson：Meta、亚马逊在东说念主工智能投资上取得最好陈述

来自D.A. Davidson的分析师吉尔·卢里亚和亚历克斯·帕特在周一发布的分析诠释中暗示：“与那些向尚未发现大宗‘东说念主工智能黄金’的客户群体出租铁镐和铁锨的超大范畴企业不同，Meta正在以23%的复联袭取增长率以及19%的告白业务营收的样式找到专属于我方的黄金。”“很领悟，东说念主工智能十足大约而且将会制作更多且更优质的告白实践，为Meta客户们创造更多价值，因此Meta 东说念主工智能告白用具将以更高的价钱出售。”

这家投资机构还歌咏了Meta的东说念主工智能大模子Llama开源步地，该步地正在推动巨匠设备东说念主员更高水平的东说念主工智能技艺接收范畴，赞叹这种开源无形中运转树立起一种专属于Meta的生态体系，何况该机构还强调在超大范畴云贪图巨头之中，亚马逊在东说念主工智能投资陈述层面似乎卓绝另外两大云贪图科技巨头微软(MSFT.US)与谷歌(GOOGL.US)，成为了新的携带者。

“亚马逊处于扩大云贪图最初地位的故意位置，因为它开释了零卖成本支拨用于AWS 东说念主工智能投资，何况不错讹诈我方的自研AI芯片创造比微软Azure云办事更低的成本上风，”卢里亚携带的团队暗示。“第三季度亦然投资者温雅零卖利润率的转机点，因为最近季度出现的各式负面的担忧情态当今仍是基本消亡。”

Meta Platforms上周公布的Q3功绩显现，该公司Q3营收为406亿好意思元，同比增长19%，略高于阛阓预期的403亿好意思元;每股收益为6.03好意思元，高于阛阓预期的5.25好意思元。阛阓聚焦的功绩瞻望方面，Meta预测第四季度营收将在450亿至480亿好意思元之间，分析师普遍预期为460亿好意思元。

在Meta依赖的数字告白投放边界，领有30亿用户的Meta推出的强掀开源AI大模子以及与之配套的各式生成式AI接济软件用具，推动告白商们心事更大范围的潜在用户群体，为Meta告白商以及用户们带来基于东说念主工智能的全新告白推选体验，这亦然华尔街探求Meta股价后续将握续上升的远大逻辑。数字告白投放是Meta的中枢创收引擎，Meta的AI告白接济用具仍是握续多个季度匡助Meta告白业务营收超预期增长。

为何越来越多商家运转大范畴使用Meta告白投放用具?主要逻辑在于，在Meta AI这一AI聊天机器东说念主的加握下，告白商们但愿借助Meta AI这一用具来精确心事更大范围的潜在用户群体(毕竟Meta软件生态的用户范畴超30亿)。因此有调研数据显现，大多数告白商谈论在Meta数字告白平台上增多告白业务支拨或保管支拨，这可能有助于Meta第四季度连续取得比预期更强盛的功绩，并使Meta在来岁握续走上积极的增长型发展轨说念。

关于微软、谷歌以及亚马逊这三大科技巨头来说，阛阓以为它们乃仅次于AI芯片霸主英伟达的受益于东说念主工智能狂热海浪的科技巨头。这三大市占率遥遥最初其他云贪图参与者的巨匠云贪图巨头自2023年AI飞腾席卷巨匠以来，大举采购英伟达高性能AI GPU，发力布局与AI关联的B端以及C端软件应用设备者生态，旨在全面裁减百行万企设备AI应用软件的IT技艺门槛，因此在投资者们看来，关于在云贪图边界占据巨大份额的三大科技巨头来说，无疑大约享受到巨匠企业布局生成式AI所带来的巨大软件支拨范畴与云表AI训练/推理算力层面的支拨范畴。

亚马逊AWS云办事所推出的升级版块Amazon Bedrock，乃一项全面的生成式AI基础办事，使得AWS的企业级客户大约浅显地使用单个API拜谒来自最初AI公司的基础模子(FMs)。这些模子被事先训练，大约应用于从搜索到实践创建再到药物发现等多种中枢的生成式AI用途。Amazon Bedrock 旨在匡助用户放纵拜谒并讹诈来自AI21 Labs、Anthropic、Cohere、Meta、Stability AI和Amazon等AI巨头们的高性能基础模子。

通过为这些模子提供长入的API拜谒，加上亚马逊AWS提供的基于英伟达AI GPU和AWS自研AI加速器的算力云平台，Amazon Bedrock不仅裁减了企业或者个东说念主设备和部署生成式AI应用软件的技艺门槛，而且使得AI软件设备者大约至极纯真地使用不同的FMs，还大约极其浅显地升级到最新大模子版块。Amazon Bedrock大约支握从文本生成、图像生成到视频创作等多种生成式AI应用设备，粗造办事于实践创作、自动化营销、客户办事等边界，进一步推动亚马逊生成式AI技艺的营业化应用出路。

亚马逊上周公布的财报显现，第三季度亚马逊云办管事务部门AWS营收同比增长19%，至275亿好意思元，妥当阛阓预期。在生成式AI强盛助力之下，亚马逊AWS营收同比增速仍是贯穿5个季度加速门径。亚马逊Q3举座营收同比增长11%，至1589亿好意思元，超出阛阓预期，瞻望明天，亚马逊探求第四季度举座营收将高达1885亿好意思元，好于分析师平均预测的1864亿好意思元;亚马逊还探求第四季度营业利润约180亿好意思元，高于分析师平均预测的175亿好意思元。

亚马逊上周四暗示，探求在可料思的明天将增多成本支拨，以匡助办事于东说念主工智能软件的设备生态。该公司首席推论官安迪·贾西在与分析师的电话会议中称，东说念主工智能“可能是一世一次的契机”。

在“六巨头”公布最新财报以及功绩瞻望之后，比较于其他巨头，D.A. Davidson愈加看好Meta以及亚马逊明天12个月的股价出路，尤其是Meta潜在涨势。该机构在Meta公布第三季度财报后，将Meta见识股价从600好意思元大幅上调至700好意思元，重申“买入”评级，比较之下，Meta股价周一收于560.680好意思元。亚马逊公布财报之后，D.A. Davidson重申该机构关于亚马逊高达235好意思元的见识股价以及重申“买入”评级，比较之下，亚马逊股价周一收于195.780好意思元。

英伟达仍然是AI飞腾最大受益者之一

D.A. Davidson暗示，另一云巨头谷歌(GOOGL.US)的超大范畴云贪图业务也完了了令东说念主印象久了的增长，同期其告白业务也保握弹性。谷歌上周公布的财报数据显现，与东说念主工智能关联的AI GPU等普遍基础环节投资正在完了利润。该公司暗示，关于东说念主工智能的不菲尝试运转取得积极收效，推动其云贪图业务的盈利施展优于分析师普遍预期，何况在Gemini东说念主工智能大模子积极推动下，其旗舰Google搜索引擎的使用范畴领悟增多。

在超大范畴云贪图巨头中，尽管成本支拨均至极高，但只消微软Azure探求云办事出现营收范畴可能延缓。

“微软在其生成式AI关联的业务上参加越过500亿好意思元的增量成本——其中在曩昔六个季度中，增量成本越过350亿好意思元，对OpenAI的投资和应许接近140亿好意思元，可能还稀有十亿好意思元的增量运营用度是从其他业务中再行分派的，”D.A. Davidson分析师卢里亚补充说念。“远大的是，微软仍在增多逾额成本支拨的比率，每年投资陈述率的分母王人翻了一番多。”

尽管消耗电子巨头苹果公司(AAPL.US)尚未从东说念主工智能投资海浪中显现出信得过的“大范畴收益”，但D.A. Davidson强调，这将通过苹果智能(Apple Intelligence)在明天几个季度完了，该机构看好Apple Intelligence引颈的新一轮巨匠苹果智高东说念主机更新换代海浪。

D.A. Davidson在诠释中终末提到，但至关远大的是英伟达，跟着科技巨头们围绕增多东说念主工智能成本支拨发表“连续烧钱的褒贬”，D.A. Davidson暗示英伟达将连续茂密发展，明天一段时刻仍然是巨匠布局AI这股大飞腾的最大受益者之一。“只消微软连续斥巨资升级其范畴宽广的数据中心，咱们校服它将连续将鼓励价值从微软出动到英伟达。”卢里亚携带的D.A. Davidson团队暗示。

包括“六巨头”在内的巨匠企业关于东说念主工智能的“烧钱海浪”仍然不成抵牾，与AI芯片密切关联的股票逻辑撑握可谓相等硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未住手。尤其是在数据中心AI芯片边界份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能束缚创下历史新高，杂乱华尔街分析师们普遍预期的150好意思元可能仅仅时刻问题。

AMD首席推论官苏姿丰近日在新品发布会上暗示，包括AI GPU在内的数据中心AI芯片需求范畴远远超出预期，何况探求到2027年，数据中心AI芯片阛阓范畴将达到4000亿好意思元，并在2028年进一步升至5000亿好意思元，意味着从2023至2028年间巨匠数据中心AI芯片阛阓范畴的年复合增长率有望越过60%。

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