（以下本体从东吴证券《得到木绒锂矿采矿许可证，资源保险能力迎来摧毁》研报附件原文撮要）盛新锂能(002240)投资重苦衷件：2024年10月17日晚，公司公告子公司雅江县惠绒矿业有限包袱公司于当日得到了木绒锂矿的采矿许可证，分娩规模为300万吨/年，有用期限为24年。木绒锂矿资源天禀优异，预测全本钱有望低至5万元。木绒锂矿累计查明的矿石资源量6109.5万吨，氧化锂98.96万吨（折244万吨LCE），是亚洲迄今探明规模最大的硬岩型单体锂矿，平均品位达到1.62%，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一。木绒矿野心产能约7万吨LCE，咱们预测28年有望大规模量产，全本钱有望低至5万元/吨傍边（不含税）。遗弃10月17日，公司通过径直和转折形势共计捏有惠绒矿业52.20%股权，对应权柄产能约3.7万吨LCE。24年矿端自供率达到40-50%，后续自供率将稳步擢升。子公司奥伊诺矿业领有业隆沟锂辉石矿和太阳河口锂矿，业隆沟锂矿已于19年投产，原矿分娩规模40.5万吨，折锂精矿约7.5万吨，咱们预测24年产量保管7万吨傍边。萨比星锂钽矿5个矿权原矿分娩规模99万吨，折锂精矿约29万吨，已于23年5月投产，咱们预测24年产量20万吨+。总体来看，24年矿端咱们预测有望出货近30万吨精矿，折3.5万吨LCE傍边；24年冶真金不怕火端咱们预测出货7-8万吨LCE，矿端自供率达到40-50%。跟着后续木绒矿建成出矿，公司矿端自供率将进一步擢升，且锂盐本钱将出现想法下降。盈利预测与投资评级：由于锂价着落，咱们下调2024-2026年公司归母净利润至0.03/0.8/4.6亿元（原预期为7.2/8.7/11.1亿元），同比-99.5%/+2167%/+482%，对应25-26年173x/30x，由于公司捏有锂矿资源天禀优异，且国际印尼工场获胜投产，保管“买入”评级。风险教导：产能开释不足预期，需求不足预期。